加尔比斯金融抑制模型
出处：按学科分类—经济 中国金融出版社《中华金融辞库》第1665页（833字）
西班牙经济学家V·加尔比斯在其《欠发达国家的金融中介与经济增长：一种理论探讨》一文中提出的有关利率管制与经济增长关系的模型。他用模型说明了有关金融压制的状况。
如图16－24所示，纵轴代表实际存贷款利率，横轴代表储蓄和投资。假定整个经济由传统部门1和现代部门2组成。
为部门2的投资需求曲线，
为部门2的投资供给曲线。当存款利率
为0时，部门1的储蓄为0，部门2的投资供给来自本身的储蓄。即
。随着存款利率的上升，部门1的储蓄会逐渐增加，当实际存款利率上升到(
)0而等于部门1的最高投资收益率(
)0时，部门1的投资会全部转化为银行储蓄，而部门2的投资供给
，但部门2的投资需求仍然大于供给。只有当存款利率上升到(
)E而贷款利率为(
)E时，部门2的投资供求才正好处于均衡状态。但是，由于利率的管制，实际利率不可能达到这一水平，而往往被压低在(
)A或(
)A处，投资需求大大超过供给，其缺口为AB。加尔比斯认为，这种金融压制的后果是：①部门1的储蓄减少，低收益投资增加，部门2的高收益投资被限制在IA。结果，整个经济损失的收入为NAXE，其中，部门1低收益投资损失的净收入为TEXA，部门2投资不足而损失的生产者剩余为TEN。②收入不平等。由于信贷资金不足而实行配给制，得到资金配给的企业能获得“意外利润”。③投资供求的严重失衡本身可能导致金融的不稳定，价格水平的上升。而物价上升对实际利率的进一步降低又直接地加剧了潜在的不平衡。
图16－24
加尔比斯的模型从两个方面修正和完善了麦金农的金融抑制论：第一，将整个经济区分为现代部门和传统部门；第二，利率对经济的作用主要通过两部门投资效率的差异发生作用，提高利率的调节两部门间资源转移，促进在既定资源下部门B高效率投资的增加和经济增长。