日元短期利率期货

出处：按学科分类—经济 对外经济贸易大学出版社《当代国际贸易与金融大辞典》第583页（617字）

利率期货交易系指在某一特定的日期，将某一特定的金融商品(存款、定额存单或国库券)以预先确定的价格购入或出售的方式。

日元短期利率期货是伴随着日元国际化和利率自由的过程，于1989年6月在东京金融期货交易所首次推出的。这种期货交易，由于是出于满足避免短期利率变动风险而买进现货、卖出期货或卖出现货、买进期货的套期保值的目的而开发的，因此它也会使作为欧洲日元利率指标的东京同业银行拆放利率发生连锁反应。日元短期利率期货的交易月份有3月、6月、9月、12月，期限为2年，计8个交易月份的交易可以上市，所以使最长为2年的套期保值交易成为可能。交易单位为1亿日元，价格表示方法为：100－期货年收益利率(单利)×0．01%(1个基本点)，最小差价为2500日元。例如，日元如果短期利率期货为95，则期货年收益率为5%(100－95=5)。因为1亿日元的90天单利的计算公式为：1亿日元×(利率×90／360)，所以当利率以1个基本点发生变动时，利息收入(支出)要增加(减少)2500日元，所以期货价格1个基本点的变动，相当于2500日元的价格变动。

结算价格相当于100减去交易最终日期的3个月期东京同业拆放利率。交易最终日期为交易月份第3个星期三之前的2个东京营业日。

交割日为交易最终日期的下一个银行营业日。对日元短期利率期货而言，它不同于现货交易，再次交易不发生本金交割，因此只能采用差额结算。