基差的收敛性

出处：按学科分类—经济 对外经济贸易大学出版社《当代国际贸易与金融大辞典》第718页（288字）

现货价格和期货价格无论谁高谁低，是正常市场还是倒挂市场，从长期看，随时间的推移和交割期的来临，均会不约而同地相互接近，趋于一致，最终在交割期，基差会趋向于零。

基差具有收敛性主要是因为，随时间的推移或临近实际交割月份，现货中所包含的仓储费用会越来越多，而期货价格中包含的仓储费用会越来越小，基差在交割期会趋于零。假如基差在交割期不趋于零，那么套购者就会出现，在低价市场上购买，而同时在高价市场上卖出，以此来赚取这两个市场的差价。因此在期货市场上存在实际交货的可能，就使基差在交割期趋于零，这时实际上期货市场与现货市场发生了重叠。