欧洲日元债券

出处：按学科分类—经济 经济科学出版社《世界经济学大辞典》第611页（532字）

外国借款人在日本境外市场发行以日元为面额货币的债券。

与在东京资本市场发行的日元公募债性质基本相同，但较公募债灵活得多，其发行不需经过层层机构的审批，只需经日本大藏大臣批准即可发行。1984年5月，日美间“日元美元问题委员会”提出了关于日元国际化的报告，根据该报告的精神，放宽了对非居民发行日元债券的限制：(1)将发行者由原来的国际金融机构，外国政府扩大到外国的地方政府、政府机构及民间企业；(2)将发行债券资格从原来的AAA级降低到A级；(3)取消对发行次数和每次金额的限制；(4)除日本的证券公司之外，其他外国同业也可以担当主干事。1985～1986年日本政府又进一步放宽了外国银行发行欧洲日元债券的限制，促进了日元国际化的发展，也扩大了欧洲日元债券的业务规模。

欧洲日元债券在整个欧洲市场上的比例迅速增长，到1987年底，已达15.8%，仅次于欧洲美元债券的发行比例。欧洲日元债券市场有三个特点：(1)债券发行额较大，很多笔发行都在数百亿日元以上。(2)债券发行多与掉期业务相结合。筹资者首先发行低利率日元债券，然后将其转换成美元浮动利率债券，以获得低利率美元资金。(3)约有90%的欧洲日元债券与掉期业务有关。