欧洲货币市场

出处：按学科分类—经济 中国科学技术出版社《市场大辞典上册》第181页（1232字）

第二次世界大战后资本主义经济发展的产物，目前它已经成为西方独特的最大的借贷市场，又称“国际货币市场”，“境外货币市场”，还有人称它“超级货币市场”，但通称欧洲货币市场或欧洲市场。

欧洲货币市场的概念是来源于抽象的欧洲货币，因为实际上并没有以欧洲货币记名的货币在流通。经营欧洲货币的主要金融中心，都包括在欧洲货币市场的范围内。

欧洲货币通常指西方各主要资本主义国家的货币，这些货币流出各国后，被存放在外国的银行里，并在境外市场上经营。包括欧洲美元，欧洲英镑、欧洲马克等货币，就是存放在美国境外银行的定期存款和可转让定期存单。

由于这些存款主要存放在西欧，随着存款的增加，最早在西欧形成了经营美元存放借贷的市场，因而得名欧洲美元。广义的欧洲货币市场不仅包括欧洲各主要金融中心，而且还包括中东、远东、加勒比地区、加拿大和美国的主要金融中心。

但狭义的欧洲货币市场是指欧洲地区的境外货币市场。欧洲货币市场由3个主要市场组成，即欧洲货币短期信贷市场、欧洲货币中长期信贷市场和欧洲债券市场。欧洲货币短期信贷市场是欧洲货币市场的基础部分。欧洲货币中长期信贷市场和欧洲债券市场是在欧洲货币短期信贷市场的基础上发展起来的。

欧洲货币市场的影响，从积极方面来看，主要表现为：(1)资金来源充足，借贷简便，运用灵活，流动性强，它对国际贸易的发展和资本国际化起到了促进作用；(2)资金融通便利，部分地解决了某些资本主义国家和发展中国家国际支付手段不足的困难，成为弥补国际收支逆差的一个补充手段；(3)发展迅速，进一步推动了国际金融市场的发展，既有利于投资人又有利于借款者，加速了金融市场的国际化；(4)促进一些国家的经济发展，起到了催化剂的作用。例如60年代至70年代初，日本、联邦德国和意大利等国在国民经济迅速起飞时期，就曾在欧洲货币市场上寻求资金，以此弥补流动资金的不足；(5)石油美元再循环的一个渠道，并且对解决石油进口国的国际收支赤字问题起到了积极作用。

其消极作用有：(1)为货币投机商提供了场所。欧洲货币市场有巨额境外货币，投机商可以利用各地信贷市场和外汇市场的利率、汇率与欧洲货币市场的差异，投机牟利，加剧了西方金融市场的动荡；(2)由于中央银行可以在欧洲市场上筹措资金，因此当国际收支逆差严重时，就不愿意通过迅速调整经济政策解决根本问题，而只靠借款实现国际收支平衡，从而留下了隐患；(3)欧洲货币市场的存在削弱了资本主义国家宏观经济政策的效力。

比如，当一国实行通货紧缩政策控制信用时，该国银行和企业仍然可以不受限制地在欧洲货币市场上筹款，获得所需资金。另外，大规模的欧洲货币资金的流动，对一国的国际收支乃至金融状况都是一个潜在的威胁；(4)欧洲货币市场往往是国际信贷领域“超级风险”的根源。

国际银行业务中在利用短期存款发放中长期贷款时，由于欧洲银行竞争激烈，在贷款时放松条件以吸引客户，一旦借款人资信不好而违约，就可能导致银行的破产。