如何进行资产的有效组合?

出处：按学科分类—经济 中央民族大学出版社《会计师实用全书》第627页（489字）

有效组合资产是指在一定风险水平下可使报酬最大化，或在一定报酬水平下可使风险最小化的一组资产(有价证券)。组合资产有时包含实物资产，但在大多数情况下，它主要指由有价证券或金融工具所组成的资产集合。组合资产选择是投资者投资所经常遇到的问题。精明的投资者不会将投资局限在一种有价证券上，他会在各种有价证券之间分散其投资资金，以避免不良决策带来的灾难性损失。将投资资金分配在各种适宜有价证券上的投资分散化的结果是形成有效组合资产，它反映了投资者对各类财务资产的偏好和对风险报酬的基本态度，它是一种有序的排列，其选择一般有三个步骤：(1)从各种可借选择的金融工具中预先选择适宜的有价证券；(2)评估各适宜有价证券的风险和报酬，这一过程包括评估未来报酬、评估未来报酬的方差和评估其协方差；(3)根据未来报酬一定，组合资产风险最小化的原则，按一定比例将投资者的资本在各适宜有价证券之间分配。因此组合资产不是一系列股票、债券和现金的重叠，而是满足所有者需求的唯一的资产有序排列，有效地组合资产选择理论是当今西方影响较大、应用价值较高的一种理论。