企业财务评价文书

出处：按学科分类—社会科学总论中国建材工业出版社《中国文书大典中卷》第1393页（20038字）

【简介】：

财务评价，是各类企业按照《企业财务通则》的要求和依法理财原则、资本金保全原则、收益与风险均衡原则、成本效益原则与节约原则，运用有关的财务指标，对本企业一定时期内具有的偿债能力、营运能力、盈利能力等财务状况、经营成果所作的自我总结和自我评价。实际上，它是企业实行全方位的会计改革，同国际会计惯例接轨以后，进行财务分析的一种新的形式；也是各类企业按照社会主义市场经济体制转换经营机制，推行现代企业制度，成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体以后，所需要的一种新的财务分析形式。

企业财务评价的基本内容，借鉴国际惯例，而又体现“可行有效”的原则，在《企业财务通则》第十一章第四十三条中已有明确的规定，即“企业总结、评价本企业财务状况和经营成果的财务指标包括：流动比率、速动比率、应收帐款周转率、存货周转率、资产负债率、资本金利润率、营业收入利税率、成本费用利润率等”。

企业财务评价何以要选取以上一些比率，并主要采用了比率分析的办法?这是因为：

(一)这些比率，可以更集中地反映企业财务评价的中心内容，即“债务是否安全，营运是否顺畅，盈利是否可观，企业正处于何种经营状况”这个主题。

(二)比率分析法，是把财务报表中相关项目的数据科学地组合在一起，求出其相互关系的比率，借以从不同的角度反映财务状况的一种方法。所以它更具有综合性，更能简洁明确地反映问题的实质。

(三)可信程度高。这些比率基本上都是世界各国经过长期实践所公认的行之有效的指标。故而选取上述比率进行财务评价，既便于同国际惯例接轨，也符合改革开放和企业走上市场的要求。

(四)符合会计核算的一致性原则、可比性原则、一贯性原则和相关性原则。它既切合企业自身强化内部管理和经营决策的需要，也有利于国家进行综合论证和宏观调控。

(五)运算简便。可以减少繁琐的计算，避免使用更多的指标，体现了少而精、简而骇，行而易的原则。

当然，在企业财务评价中实际应用的指标尚不止上述几个，按照各大行业新的财务制度的规定，“企业根据实际情况，可以采用上述指标以外的一些比率进行分析”。

企业财务评价的写法，一般来说比较规范，比其他各种会计分析都好写一些。

(一)标题企业财务评价的标题，一般都直接标明“财务评价”几个字，如《××制冷设备集团财务评价》、《××钢铁公司财务评价》、《泰华商厦1994年财务评价》等，而无须另立标题。

(二)正文开头部分：一般均采用概述式开头或结论式开头的写法。

主体部分：通常是按偿债能力评价、营运能力评价、盈利能力评价写成三大段。在三大段之中，内容可简可繁，应视企业需要而定，但财务制度规定的几个比率必须加以计算分析，而不宜过于简化。

结尾部分：有的可以根据企业偿债能力、营运能力、盈利能力的变动走势展望前景；有的也可不另写结尾。

现按行业选列几个财务评价实例，供作参研。

【范例】：

××制铝(集团)公司财务评价

1993年，本集团着力加大改革力度，内抓管理，外抓市场，充分发挥大型联合企业的优势，把握住有利时机，勇敢地参与国内外市场的竞争，积极扩大出口，拓宽内销供货渠道，确保全年实现产值11亿元，销售收入突破14亿元，创利税2．6亿元，分别比上年增长11%、53%和33%，继续雄居全国铝制造业的首位。集团的获利能力、偿债能力和营运能力显着提高，经济实力进一步加强，企业经营又登上了一个新台阶。

(一)获利能力分析

1993年，是公司盈利最多的一年。利税总额达到26588万元，比上年的19991万元增长32．9%；税后利润则高达11911万元，比上年的8983万元增长32．6%。本年因受物价、电价上场的影响，销售利税率虽只达到17．9%，比上年的20．5%下降2．6个百分点，但由于盈利额度大于往年，故企业的资本金利润率、资产净利率等指标均高于上年。

——资本金利润率达到39．5%，比上年的31．5%提高8个百分点。

——资产净利率达到14．4%，比上年的11．2%提高3．2个百分点。

本年，公司为达到“扩销增利”的目标，曾采取了许多有效措施，其中主要的举措是：

1．在国家放开铝锭价格后，公司为及时掌握铝材市场行情，在全国设置了××个信息网点，并与×××家企业建立了长期固定的供货关系，从而拓宽了销售渠道，使销售收入和利税的增幅都大大提高。

2．鉴于华南、华东、东北等几个地区对铝材的需求量很大，但因运输困难又经常供应断档的局面，故公司特地在广州、湖南、上海、长沙……等地建立了×个铝锭储存基地，从而确保了公司产品能随行就市及时销售出手，既满足了用户需要，又扩大了销量。

3．把握有利时机，积极扩大出口。本年，公司经过多方面努力，将本企业生产的优质产品“××铝锭”送交世界着名的伦敦金属交易所注册，并成为国际金属交易市场上的免检铝锭，从而提高了企业的知名度，使公司产品远销欧洲、日本及东南亚等××个国家和地区，全年创汇×××万美元，比上年增长41%。

(二)营运能力分析

1993年，公司围绕增收创利目标，在企业内部管理上也有所加强，营运状况又有新的改善。

1．公司的应收帐款周转率由上年的5．7次提高到7．6次；平均帐龄为48天，比上年的64天加快16天。

2．公司存货周转率由上年的7．6次提高到11．1次，加快3．5次。其中，因铝锭销量增多加快4次；因存货略增延缓0．5次。

(三)偿债能力分析

1993年，由于企业盈利增幅大，营运状况继续转好，公司的偿债能力也在增大。

截至年末，公司的资产总额为53860万元，比去年年末的52186万元增加3．2%；负债总额为11068万元，也比上年略高。公司的负债率则由上年的21%降至20．5%，下降0．5个百分点。这表明公司的长期偿债能力仍然很强，负债程度也是比较低的。

另据计算，年末公司流动负债为9817万元，流动资产为17572万元，速动资产为8962万元。据此而形成的流动比率为1：1．79，速动比率为1：0．91，均比上年略有提高。这表明，公司的短期偿债能力也是较强的。

××制铝集团公司

1994年2月

××矿务局财务评价

1993年，我局在改革中焕发生机，在一个煤炭资源临近枯竭的衰矿区，利用自有的人力、物力和财力，千方百计控掘潜力，按照市场经济的需要，开辟新产业，从地下走向地上，产品由黑变白。经过苦心运作，实现了“一局变两局”的目标，1－9月全局销售收入突破8亿元大关，利税总额比上年同期增长两倍多，企业财务状况有较大改善。

(一)企业连续两年转亏为盈

据计算，本年1－9月份我局销售收入已达82106万元，比去年同期的66971万元增长22．6%；利税总额则由去年同期的1071万元增至3121万元；销售利税率达到3．8%，比去年同期的1．6%提高2．2个百分点；资本金利润率达到7%，比上年周期的2．3%提高4．7个百分点。在去年实现扭亏为盈的基础上，又前进了一步。

本年前9个月，我局的盈利能力之所以能有较大的提高，主要来自以下三个方面：一靠挖掘潜力，尽力延长矿井寿命，采挖分布在深部和矿区边缘的残煤×××万吨，实现销售收入×××××万元。

二靠开发伴生矿，使产品由“黑”变“白”。即利用我矿伴生的丰富的铝矾土资源，实行煤铝并举。近两年，我局在稳定年产原煤×××万吨的情况下，开采铝矾土××万吨，并先后建成硫酸铝厂、耐火建材厂、铵明矾厂等一系列深加工企业，产品远销东北福建、上海等地，今年1－9月份销售收入达1120万元，创利税×××万元。

三是靠开辟新产业，从地下走向地上。即利用几个报废矿的旧厂房、旧设备，建成了耐火材料厂、像胶厂、水泥厂等，并开办了商店、酒店、旅店、招待所。今年1－9月份仅这些新产业的销售收入即突破1个亿，创利税×××万元。

然而，从我局的整体效益来看，还是相当低的，仍须求得更大的发展，企业效益才能转低为高。

(二)营运状况由滞转活

1－9月份，我局的营运状况也继续向好的方面转化。

1．应收帐款的流动程序转好。据计算，1－9月份全局所属企业的应收帐款周转率为4．65次，比去年同期的4．11次加快0．54次；平均帐龄为59天，比去年同期的67天加快8天。

2．存货周转率加快。据计算，今年前9个月的存货周转率为30．2次，比去年同期的25．2次加快5次。其中，因销量增多加快5．7次。因存货升高而延缓0．7次。

(三)负债率持续下降

随着我局盈利能力和营运能力的升高，企业的偿债能力也在增强。

截至9月末，我局的资产总额已达36929万元，比去年同期增长2．9%；负债总额为3610万元，比上年的同期减少0．5%。因而负债率也由上年同期的10．1%下降到9．8%。这表明我局的长期偿债能力是很强的，负债率也是很低的。

另据计算，9月末我局的流动负债为2453万元，比去年同期略降；流动资产为4489万元，比去年同期略增。故而流动比率由上年的1：1．76升至1：1．83，速动比率则由上年的1：0．9升至1：0．95。企业的短期偿债能力也已达到较强的程度。

××矿务局

1993年10月

××农场集团财务评价

1993年，集团发扬“勇于开拓，艰苦创业”的精神，按照市场需要，坚持以水稻生产为主，实行农工建运综合经营，在建立高产稳产商品粮基地、城市副食品供应基地和建筑施工、运输服务中心等方面，都取得了较好的成果。水稻生产连续七年获得稳产高产，商品率达70%以上，接连四年荣获农业部颁发的“农业丰产奖杯”；蔬菜和淡水鱼的登市量逐年上升；砖厂、建筑施工企业和运输企业的营业收入也有较大的增长。从而使集团成为由多种产业组成的、主要靠自我积累发展起来的具有较强盈利能力的新型农业企业。

(一)盈利能力分析

本年，集团通过深化改革，推行多种形式的承包经营责任制，实行财务包干，进一步调动了集团内部各经济实体在市场竞争中增收创利的积极性，企业的营业收入达到1841万元，比上年的1526万元增长20．6%；实现利税302万元，比上年的192万元增长57．2%。按此计算：

1．营业收入利税率达到16．4%，比上年的12．6提高3．8个百分点。

2．资本金利润率达到23．3%，比上年的15．6%提高7．7个百分点。

3．资产净利率达到12．2%，比上年的8．3%提高3．9个百分点。

上述情况表明，本年集团的获利能力已有较大的提高。其中，盈利增幅大的企业有：

——养鱼场在推广模式化管理后，1300亩水面全部实行了精养、半精养，商品鱼的上市量已达840吨，平均亩产646公斤，获利82万元，比上年增长1倍多。

——砖厂、预制件厂和工程公司由于订货量和中标项目增多，全年盈利51万元，比上年增长61%。

——运输公司随着红砖、预制件和粮食、蔬菜、鲜鱼等运量的增加，本年盈利16万元，比上年增长59．8%。

(二)营运能力分析

1993年，由于集团所属的各经济实体按照“增收创利”和财务包干的要求，相应加强了财务管理、存货管理和仓储等项工作，企业的营运状况也有所改善。

1．集团应收帐款流动程度转好

据计算，本年企业的应收帐款周转率为4．78次，比上年的4．03次加快0．75次；平均收帐期间为76天，比上年的91天缩短15天。

1992年平均收帐期间=365／4．03=91天

1993年平均收帐期间=365／4．78=76天

2．企业存货周转速度转快

据计算，1993年的存货周转率为4．89次，比上年的4．35次提高0．54次；存货周转天数则为75天，比上年的84天缩短9天。

1992年存货周转天数=365／4．35=84天

1993年存货周转天数=365／4．89=75天

本年存货增加主要是因准备出口的水稻储存量增多，如扣除这个因素，企业的存货则少于上年。

3．营运资本周转率转高

另据计算，1993年集团拥有的营运资本(流动资产一流动负债)为291万元，比上年的253万元增加15%；营运资本周转率达到6．8次，比上年的6．2次加快0．6次。

1992年营运资本周转率=1526／(238+253)÷2

=1526／246

=6．2次

1993年营运资本周转率=1841／(253+291)÷2

=1841／272

=6．8次

(三)偿债能力分析

1993年，随着集团盈利的增多，企业的长短期偿债能力也略高于上年。

据计算，年末集团的资产总额为1399万元，比年初的1313万元增长6．5%；负债总额为310万元，比年初的287万元增加8%。故而企业的负债率也略有提高，由上年的21．8%上升到22．1%。但从总体上看，集团的长期偿债能力还是很强的。

另据计算，年末集团的流动比率为1：1．94，速动比率为1：0．98，比年初的1：1．88和1：0．95，都略好一些。

××农场集团财务部

1994年2月

永兴商业大厦财务评价

1993年，永兴商厦在企业改革中，按照“建设大市场，发展大贸易，搞活大流通”的要求，在去年形成的多元化经营格局的基础上，把握有利时机，着力谋求商厦业务的整体推进，积极发展边境贸易，内销外销均保持良好的发展势头，取得了理想的经济业绩，盈利升高，企业运行机制逐步完善，基本上形成了适应社会主义市场经济要求的经营机制。

(一)拓宽销售渠道，营业收入大幅度上升

本年，由于商厦扩大了商品行销网络，及时扩展了沿边贸易业务，营业收入达到1971万元，比上年的139．58万元增长41．6%。其中，边贸商品销售收入由上年的4383万元增加到8264万元，增长88．5%；市内商品销售收入也由上年的9575万元增加到11507万元，增长20．2%。边贸商品销售收入所占的比重，则由上年的31．4%升高到41．8%。商厦内销外销业务都比前两年有较大的发展，销势日趋兴旺。

(二)努力增收节支，盈利能力进一步增大

本年，由于商厦全体员工的效益观念和竞争意识进一步增强，在营业兴旺的情况下，仍能按各自的运作目标有效地控制了各项费用支出，因而使企业利润总额达到1601万元，超过了全年目标利润1500万元的6．7%。营业利润率则由上年的6．51%提高到8．22%；资本金利润率由上年的21．6%上升到36．5%；资产报酬率由上年的12．7%上升到22．3%，提高9．6个百分点。

上述情况表明，本年商厦的盈利能力已有较大的提高，即使从资产净利率这个综合指标来看，也已接近10%的目标，从而扭转了“高投入，低效益”的局面，使企业开始步入高效益经营的新阶段。

(三)强化内部管理，营运状况明显改善

随着商厦营销、财务、信息等方面工作的加强，本年企业的营运情况也有较为明显的改善。

1．坏帐损失减少

据计算，本年商厦的坏帐损失为××万元，应收帐款损失率为3‰，比上年的6‰明显减少。

2．存货周转加快

据计算，本年商厦的存货周转率达到7．7次，比上年的5．3次提高2．4次；存货周转天数为47天，比上年的69天缩短22天。

本年商厦存货周转速度开始转快，主要是受两方面因素的影响。一是商品销量激增，使存货周转率加快2．2次；二是企业存货减少，使存货周转率加快0．2次。

(四)理顺资产结构，偿债能力逐渐提高

本年，随着商厦经济效益的提高，企业的资产负债率也由上年的41．5%下降到39．9%。这表明，商厦负债经营的程度已逐渐得到改善，长期偿债能力正在逐渐提高。

另据计算，商厦本年的短期偿债能力也比上年有所提高。截至年末，企业的流动比率为1：1．72，比上年的1：1．61升高0．11；而速动比率则为1：0．97；基本接近1：1的比率要求。

从商厦营运资本的变化情况看，年初为1785万元，年末则达到2095万元，年末比年初净增310万元，增长17．4%。这表明，企业的财务状况业已有所好转，从而为商厦的进一步发展壮大奠定了良好的基础。

永兴商厦财务部

1994年2月

彩虹小家电商行财务评价

1993年，彩虹小家电商行在消费品市场出现小家电热销的势头中，坚持“诚实经营，恪守信誉，优质服务”的宗旨，按照消费者的需要，积极开展购销业务，增加适销对路商品，营业收入和利润总额都有较大的增长。从而使企业的获利能力、营业收入和利润总额都有较大的增长。从而使企业的获利能力、营运能力和偿债能力得到了较大的提高。

(一)盈利水平迅猛上升

1993年，商行的营业收入达到527万元，比上年的385万元增长36．8%；营业利润达到40万元，比上年的22万元增长81．8%。按此计算，商行的营业利润率为7．4%，比上年的5．6%提高1．8个百分点；资本金利润率达到19．7%，比上年的10．5%提高9．2个百分点。

上述情况表明，本年商行的商品销势和盈利增长的情况都是超乎寻常的。小家电市场转旺和盈利猛增的原因，主要是因为：

1．大家电日趋饱和，购买力投向有一部分转移到小家电方面。但由于它品种增多、功能各异、不同层次的顾客需求也有所不同，故我店通过柜台征询和市场调查，特选择了电炊具、淋浴热水器、排油烟机、游戏机、电熨斗、电吹风、电风扇等50多种商品中的适销对路品种，作为营销重点，勤进勤销，从而使销售收入和利润有较大的增长。

2．乔迁新居的消费者购买小家电的增多，很多乔迁户搬进新居都购置排油烟机、电炊具等，以保持室内的环境卫生。由于我店经营的小家电大部分是制作工艺好、产品质量高、实用性能多的品种，加上价格适中，货真价实，又有一批水平较高的维修服务人员，至诚为顾客服务，这也是促进销量增幅较大的一个重要因素。

(二)营运状况相应提高

随着商行经营管理的加强，1993年企业的营运状况也有较大的提高。

一是应收帐款损失有所降低。本年的坏帐损失只占年末应收帐款余额的3%。，比上年下降一半。

二是存货周转率加快。本年商行存货的周转次数为9．5次，比上年的6．8次加快2．7次。其中，因小家电销量上升加快2．5次，因存货减少加快0．2次。

(三)偿债能力持续增大

1993年，由于商行盈利增幅急剧上升，负债率下降，流动比率上升，企业的偿债能力也明显增大。

截至年底，商行的负债率已由上年的19．7%下降到18．9%，降低0．8个百分点。这表明企业的长期偿债能力很强，负债经营的程度也是比较低的。

年末，商行的流动比率为1：1．96，速动比率为1：0．93，均比上年有所提高，并已接近正常的比值。这表明，企业的短期偿债能力也是很强的。

彩虹小家电商行

1994年2月

华西宾馆财务评价

为适应对外开放的扩大和客流增多的新形势，1993年宾馆在激烈的市场竞争中努力发挥了资金雄厚、设施先进、服务周到的优势，打破了单一经营吃、住的旧框框，开办了歌舞厅、夜总会、旅游服务和对外餐厅等一系列服务项目，严格实行了各岗位人员的行为规范和标准化、程序化服务细则，新增了多种便民服务项目，因而全年的营业收入和利润总额都比上年有较大的增长，企业的资本金利润率、营业利润率、成本利润率均有所提高，资产负债率相应降低，宾馆的财务状况有较大的改善。企业经营已开始步入一个新的发展阶段。

(一)盈利能力分析

1993年，宾馆的营业收入达到1636万元，比上年的1251万元增长30．8%；实现利润228万元，比上年的151万元增长50．9%。由于盈利增幅高于营业收入的增长，故而营业利润率达到13．9%，比上年的12．1%提高1．8个百分点；资本金利润率达到17．1%，比上年的12．6%提高4．5个百分点；成本利润率达到19．4%，比上年的16．8提高2．6个百分点。这表明，宾馆的盈利能力已比前几年有较大的增强，并保持着连年升高的走势。

本年宾馆营业收入增幅超常的主要因素是：(1)客流增大，客房周转率由上年的78．2%上升到88．6%，致使收入增加×××万元，占营业收入净增加额的34．3%；(2)宾馆根据本年物价的上扬情况；适当调整了房费租金标准，使收入增加×××万元，占营业收入净增加额的30．6%；(3)舞厅、夜总会、茶座、餐厅、小卖店、车队营业收入增加×××万元，占营业收入净增加额的34．5%。

(二)营运能力分析

1993年，由于宾馆融入了新的激励机制和约束机制，企业的营运状况亦有明显的变化。

1．应收帐款周转率擢升

本年，宾馆的应收帐款周转率达到4．9次，比上年的4．1次提高0．8次；平均收帐期间则由89天降为74天，缩短15天。

1992年平均收帐期间=365／4．1=89天

1993年平均收帐期间=365／4．9=74天

2．存货周转率转快

本年，宾馆的存货周转率在到4次，比上年的3．1次提高0．9次；存货周转天数为91天，比上年的118天缩短27天。

1992年存货周转天数=365／3．1=118天

1993年存货周转天数=365／4=91天

(三)偿债能力分析

随着企业营业收入和利润总额增幅的加大，1993年宾馆的经济自立能力、偿债能力也有较大的提高。

据计算，年末宾馆的资产总额已达1607万元，比上年的1462万元增长9．9%；而负债总额仅比上年增加3%。故企业的负债率已由上年的18．2%下降到17．1%，降低1．1个百分点。从总体上看，宾馆负债经营的程度较低，企业的经济实力确已达到较强的程度。

另据计算，年末企业的流动比率为1：1．96，速动比率为1：1．04，也都达到了正常的比值。这表明，宾馆的变现能力、短期偿债能力很高，财务运行状况业已步入良性循环的轨道。

华西宾馆财务部

1994年2月

××港仓储联运总公司财务评价

本公司自1991年5月组建以来，紧紧抓住改革开放步伐加快的有利时机，着力开辟货源，扩大业务范围，现已成为能够承担海上、铁路、公路货运中转、仓储、零担运输、客运服务等综合性运输业务的企业。为利用港口开发近海运输，更好地为外贸出口、公铁分流服务，公司还在港口附近建有一个年吞吐量达40万吨的库房与露天货物。特别是1993年，公司主动与××港接轨，承担了从煤城阜新到××港之间发往国外或东南沿海各地大批物资的运输业务，成为阜新及相邻地区进出港物资的集疏地之后，辐射圈越来越大，经济效益明显提高，企业财务状况已有较大的改善。

(一)偿债能力分析

本年，公司通过转换经营机制，不仅摆脱了货流不足、车辆闲置、技术骨干外流、经营步履维艰的困境，提高了企业活力和竞争力，使公司盈利增幅加大，而且也使企业的偿债能力相应提高，形成了负债减少、国有资产开始增值的良好势头。

从长期偿债能力来看，公司年末的资产总额为2408万元，比上年增加2．4%；负债总额为835万元，比上年减少4．6%。因而负债率已由上年的37．2%，降到34．6%，下降2．6个百分点；资产总额则比负债总额高出1．9倍。这表明，公司负债经营的程度已开始由高转低，长期偿债能力正在逐渐增强。

从短期偿债能力来看，公司年末的流动资产为1172万元，速动资产为938万元，流动负债为713万元，其所形成的流动比率、速动比率分别为1：1．64和1：1．32，均比上年有所提高。这表明，公司的变现能力、短期偿债能力较强，财务运行情况已开始好转。

(二)营运能力分析

本年，由于出口货流升势猛，货源增多，公司营运收入达到2168万元，比上年增加21．3%；实现利税208万元，比上年增加36．8%；营运收入利税率达到9．6%，比上年的8．5%提高1．1个百分点。这表明，公司的营运能力已比前几年有较大的提高。

另据计算，公司本年的营运资本已达459万元，比上年的375万元增加22．4%；营运资本周转率达到5．2次，比上年的4．9次提高0．3次。这也表明公司的营运能力确有一定的提高。

1992年营运资本周转率=1787／(353+375)÷2

=1787／364=4．9次

1993年营运资本周转率=2168／(375+459)÷2

=2168／417=5．2次

(三)获利能力分析

据计算，本年因利润总额上升幅度大，公司的资本金利润率达到8．7%，比上年的6．8%提高1．9个百分点；成本费用利润率达到7%，比上年的6．2%提高0．8个百分点；资产报酬率达到5．8%，比上年的4．3%提高1．5个百分点。这表明，本年公司的盈利能力已有一定的提高，但从总体上看，并未摆脱“高投入，低效益”的局面。因此，如何进一步提高运输企业的整体效益，仍是企业改革中亟待解决的首要问题。

××港仓储联运总公司

1994年2月

华厦股份有限公司财务评价

××华厦股份有限公司自组建以来，本着“一业为主，多元化经营”的创业宗旨，从就地经营房地产、建筑设计与建筑施工开始，继而又拓宽视野，走“滚雪球”式的发展路子，不断在外地和海外扩展业务经营，生意越做越大。现在，公司除在辽宁、广东、广西、黑龙江、四川、海南、上海成立9个公司外，还走出国门，在美国、加拿大、俄罗斯、乌克兰、新加坡办起一批独资、合资企业。形成了一个跨地区、跨产业、跨国界并能抵御市场风险、竞争力较强的优势互补、内外联手创利的多元化企业集团，总体效益越来越好。1993年，公司的资产总额已达××××××万元，比上年增长4．4%；营业收入达到×××××万元，比上年增长1倍；实现利润3012万元，比上年的1056万元增长1．8倍。从而成为产业结构优化、发展前景良好的盈利企业。

(一)获利能力分析

1993年，公司发展的一个突出特点，就是反映企业盈利能力的各项财务指标，都超越了一般水平。

1．营业利润率达到8．8%，比上年的6．4%提高2．4个百分点。

2．资本金利润率达到24．5%，比上年的9．3%提高15．2个百分点。

3．资产报酬率达到16．5%，比上年的6%提高10．5个百分点。

这表明，公司经过几年“滚雪球”式的苦心创业之后，业已开始进入高效益的盈利阶段。

本年企业的总体效益之所以能成倍增长，主要是靠多元化优势互补的产业结构和内外联手的创新群体。

(1)公司到外地搞开发的几个项目已初见成效。即：公司在广西防城港市买地430亩所建的现代化娱乐城，效益与年俱增；公司在中俄边界满洲里设房地产开发公司买地皮建商场，也即将见收益；公司在上海虹桥开发区建造的29栋别具一格的花园洋房则已销售一空，为企业盈利×××万元；公司在广东惠州建立的房地产开发公司也取得了很好的经济效益。

(2)公司在海外经营的企业盈利渐增。即：公司在美国纽约建立的国际经贸公司，从经营旅馆开始，现已扩展到自己的房地产业务；在美国洛杉砚，除了开饭店而外，还建立了盈利较多的现代化洗车场；在加拿大的温哥华投资搞房地产开发，生意进展也很快；公司在俄罗斯库而岛承建的工程则以优质、高速赢得了发包方的责任，效益很高；在俄罗斯的伊尔库茨克，公司经销载重汽车、钢材、化肥等商品也有较大的收益。

(3)公司通过内引外联兴办的企业获利较高。即：公司与日本客商合资办起的食品有限公司效益看好；与台湾客商合资办起的塑胶有限公司，生产各种出口充气玩具也有较好的收益。

(二)营运能力分析

1993年，公司的营运状况有较大的改善，这也是促进企业盈利激增的一个重要因素。

本年，公司的存货周转率5．64次，比上年的3．29次提高2．35次；存货周转天数由上年的111天缩为65天。这表明公司在加强存货管理工作之后，存货的流动速度已开始加快。

与此同时，公司的应收帐奉周转率也有较大的提高。本年应收帐款周转率为5．6次，比上年的4．2次提高1．4次；平均收帐期间则由上年的87天缩为65天。

(三)偿债能力分析

1993年，因企业盈利升幅很大，公司的偿债能力也日益增强。

截至年末，公司的负债总额为××××万元，比年初的××××万元减少2．7%；负债率为34．1%，比年初的36．6%下降2．5个百分点。

年末，公司的流动比率为1：1．81，速动比率为1：0．92，也比年初的1：1．69和1：0．84有明显的提高。

这表明，公司的长期偿债能力和短期偿债能力都比较强，其比率按目前公司的生产经营情况也是比较适宜的，奖金紧缺的状态已渐趋缓解。

(四)股东权益收益情况分析

1993年，本公司股东权益的收益水平也相当可观。净值报酬率达到14．3%，比上年的5．4%提高8．9个百分点。

截至1993年末，本公司税后利润已达1688万元，按总股本413万股计算，每股溢利为4．1元。

另据本公司与××省证券公司签定的协议，已委托该公司承销本企业新增法人股×××万股，每股发行价为××元。

××华厦股份有限公司财务部

1994年2月

正泰装饰工程总公司财务评价

1993年，正泰装饰工程总公司按照“一业为主，配套经营，精工求新，优质服务”的宗旨，抓住改革开放步伐加快的有利时机，努力发挥企业的技术优势，积极拓展装修业务，形成了从装饰工程设计、施工到装饰材料用品配套供应“一条龙”服务的经济实体，全年为国内外客户装修了64项工程，取得了较好的经营业绩。装饰工程质量越来越好，企业知名度和竞争力进一步提高，盈利能力、营运能力和自我发展能力均有所增强。

(一)盈利能力分析

本年，公司的工程结算收入共达3158万元，比上年的2657万元增加18．8%；实现利税246万元，比上年的183万元增加34．1%。据此计算，销售利税率达到7．8%，比上年的6．9%提高0．9个百分点；资本金利润率达到27．9%，比上年的24．2%提高3．7个百分点；资产报酬率达到20．5%，比上年的16．2%提高4．3个百分点。这表明；企业的盈利能力已比前两年有较大的提高，但与同行业中某些高效益的大型装饰工程企业相比，本公司仍未打开“低效益”的局面。

(二)营运能力分析

本年，公司通过提高机械化作业水平，加快施工进度，缩短工期，控制、压缩存货，减少资金占用和损失浪费，企业营运资本周转率和存货周转率都有一定的提高。

1．营运资本周转率

公司本年的营运资本为322万元，比上年的282万元增加14．2%；营运资本周转率为10．5次，比上年的9．8次提高0．7次。

1992年营运资本周转率=2657／(261+282)÷2

=2657／271．5

=9．8次

1993年营运资本周转率=3158／(282+322)÷2

=3158／302

=10．5次

2．存货周转率

公司本年的存货周转率达到8．9次，比上年的7．9次提高1次；存货周转天数已由上年的46天缩为41天，缩短5天。

1992年存货周转天数=365／7．9=46天

1993年存货周转天数=365／8．9=41天

(三)偿债能力分析

本年，由于公司的盈利增多，负债减少，企业的偿债能力也有明显的变化。

1．长期偿债能力

截至年末，公司的资产总额为1106万元，比上年的1005万元增加10%；负债总额为330万元，比上年略有减少。按此计算，资产为负债的3．4倍，资产负债率已由上年的33．4%降至29．8%。这表明，公司的长期偿债能力较强，负债经营的程度也是不高的。

2．短期偿债能力

截至年末，公司的流动比率为1：1．97，速动比率为1：0．99，均比上年有较大的提高，并已达到正常的比值。

正泰装饰工程总公司

1994年2月

××市国际经济技术合作总公司财务评价

1993年，本公司在坚持搞好业已签约项目的基础上，又把业务活动范围扩展到技术出口，并将技术出口的突破点放在东南亚和俄罗斯等国家，取得了可喜的收获。其中，仅同泰国阿爱司化学股份有限公司正式签订的转让出口年产2500吨糖醛技术及其成套设备的购销合同即达136万美元。从而把公司的业务领域从单纯的劳务合作和承包工程，扩展到承包工业、农业、交通等各类工程和工厂的全套勘察设计、建设与设备安装。使企业的营业收入和盈利都有较大的增长。

(一)盈利能力分析

本年，公司新签合同额达5280万美元，实现营业收入22451万元，比上年增长26．7%；营业利润达到1367万元，比上年增长48．6%；创汇×××万美元，比上年增长41．2%。按此计算。

1．营业利润率达到6．1%，比上年5．2%提高0．9个百分点。

2．资本金利润率达到25．8%，比上年的20．2%提高5．6个百分点。

3．成本费用利润率达到9．3%，比上年的7．9%提高1．4个百分点。

这表明，企业的盈利能力已由低转高，增幅开始加大。