出处：按学科分类—经济 经济科学出版社《西方经济学大辞典》第192页（180字）
指厂商的资产总价值独立于所有权的结构，如债务和自有资本之间的结构。
厂商的总价值不随着不同所有权之间的利润分配的方法而变化。当然，债券和自有资本会有不同的随机性，两者的收益率不一定相同。债券收益可能低于自有资本收益，厂商可能会从增加自有资本转向债券融资，以较廉价的债券代替自有资本，因而，厂商的风险也相应地增大。