资金的回收

出处：按学科分类—农业科学 农业出版社《化肥手册》第186页（1146字）

已设计许多估计投资价值的方法。其中用得最多而又最好的是资金的回收。这种方法，期望从投资所得的利润，与所需要的投资有关，与资本的利润百分率有关。下面举例说明利润计划和资本利润的计算。

例如：某农场主考虑以肥育牛牧场来代替40公顷小麦。在资金上计算这两个企业的总盈利是：

小麦 60美元／公顷

肥育牛 120美元／公顷

在这个例子里，农场主考虑以肉用牛代替40公顷小麦来筹措资金。他需要80头牛和一些劳力资金；他又从减少小麦面积中节省了种子和肥料的资金。表25．5和表25．6是扼要说明这些情况。

表25．5 肉用牛企业资金需要数量

表25．6 由肉用牛所增加的盈利

这种资金的利润率水平是令人满意的，而且作为产业的兑换是值得重视的，所以提供应用的数字是合理的。

如果用借债办法，则投资的利润率必须明显高于利息率。如出于某一目的需要借入资金时，应该计算其利润的盈利。这就是扣除利息和付还资金以后的剩余部分。仍用上例来说明这个问题。假定农场主计划借入资本，10年付清，而且他必须额外以9%的利率付还利息。在10年中他所借入的10600美元资本应付近650美元的利息。利息对于年度盈利的影响如表25．7所示。

表25．7 付清本金和利息后由饲养肉用牛得到的盈利

这样，农场主10年中可望挣得盈利250美元。另外，在10年后，还有价值约1000美元的牲畜以及经营资金的回收。所以这应该是一种令人满意的投资。表25．8(来自表25．5和表25．6)说明了上述企业现金流动的情况。

表25．8 介绍一个饲养肉用牛企业的现金流动情况

这里没有扣除付清借资和利息的数字。10600美元是建立企业所需要的净现金总数。1900美元是一年生产现金(增加收入减去额外费用)。在最后一年收入11000美元当中包括家畜价值和经营资金。投资10600美元可生产30000美元的价值——最后积余19400美元。因此，从表面来看，它是一种有利的投资。